首頁>理財>基金期(qi)貨>基金管理人門檻降低 績優次新基金公司(si)或受益

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來源(yuan)︰證券時報2020-03-29 05:16
多家保險機(ji)構及基金公司(si)人士稱,險資非常看重基金經理歷(li)史業績及投資風格(ge),新規之下更看好(hao)有(you)業績積(ji)累或由投研經驗(yan)豐(feng)富(fu)基金經理組(zu)成的次新基金公司(si)。

2018年(nian)剛(gang)開年(nian),保監(jian)會給作為險資委外受托人的基金公司(si)提前派出了“新年(nian)紅包”。近日,保監(jian)會發布了新版《保險資金運用(yong)管理辦法》。這也是繼2014年(nian)修訂之後,該辦法最新luan)淮渦薅  渲校 氖蓯諧」刈 幕鴯芾砣嗣偶饔傘傲lian)續三年(nian)淨(jing)資產保持在人民幣一億元以(yi)上”改為“設(she)立至今(含)一年(nian)以(yi)上”,這意味著有(you)更多的次新基金公司(si)能(neng)夠進入保險委外的備選池。

多家保險機(ji)構及基金公司(si)人士稱,險資非常看重基金經理歷(li)史業績及投資風格(ge),新規之下更看好(hao)有(you)業績積(ji)累或由投研經驗(yan)豐(feng)富(fu)基金經理組(zu)成的次新基金公司(si)。

嚴格(ge)準入門檻要求不變(bian)

1月26日,保監(jian)會發布《保險資金運用(yong)管理辦法》。早在2010年(nian)7月,作為保險資金運用(yong)管理的基礎性制(zhi)度(du),《保險資金運用(yong)管理暫(zan)行辦法》已對(dui)外發布,並于2014年(nian)4月進行了修訂,這次是時隔4年(nian)之後再次修訂,新版管理辦法自2018年(nian)4月1日起實施。

根據新規,基金管理公司(si)受托人的條件由“連(lian)續三年(nian)淨(jing)資產保持在人民幣一億元以(yi)上”放(fang)寬為“設(she)立至今(含)一年(nian)以(yi)上”。

盡管保監(jian)會放(fang)寬了基金管理公司(si)受托人標準,受訪保險zhan) si)人士強kang)鞫dui)基金公司(si)仍會有(you)自己(ji)一套考ji)吮曜肌!岸dui)于投資基金來說,新規影響不是很大。”一位(wei)大型保險機(ji)構的投資經理稱,公司(si)內(na)部會制(zhi)定一個(ge)更嚴格(ge)的基金備選池,投資經理在備選池里選他們認(ren)可的基金去(qu)投資,這也是跟他的業績考ji)斯gua)鉤的。

另一位(wei)有(you)保險資管從業經歷(li)的基金公司(si)人士也稱,大型保險機(ji)構本身對(dui)委托投資的機(ji)構gua) 蠼jiao)高,如果是管理規模、業績靠前的基金公司(si)入選,即(ji)便(bian)放(fang)松了連(lian)續三年(nian)淨(jing)資產一億以(yi)上的要求,可選基金公司(si)範(fan)圍擴大,也不會有(you)太大影響。對(dui)于小基金公司(si)來說,除非在定增、私(si)募(mu)股權或量化對(dui)沖等領域具有(you)優勢(shi),否則,憑(ping)借常規業務難入大型保險機(ji)構委外名單。而小型保險機(ji)構出于人力成本考慮,也會將資金先委托給大型保險機(ji)構再去(qu)委外,小基金公司(si)也難從you)︵捅O棧ji)構方(fang)面突圍。

“保險資金的體量較(jiao)大,次新基金公司(si)的產品可能(neng)很難容納(na)這麼chuang)筇?康(kang)淖式稹H綣嚇渲眯棖罌贍neng)會投,但相(xiang)對(dui)來說會比較(jiao)謹慎。” 一家保險資管的風險合規負(fu)責人稱,“雖(sui)然對(dui)基金管理人放(fang)開成立時間到1年(nian)以(yi)上,但新規同時加了強kang)鞣縵湛kong)制(zhi)的內(na)容︰最近三年(nian)沒有(you)重大違(wei)法違(wei)規行為;設(she)立未滿三年(nian)的,自其成立之日起沒有(you)重大違(wei)法違(wei)規行為。”

另一位(wei)保險資管投資人士則看到放(fang)寬入選門檻可以(yi)yuan)俳鴯 si)競爭的利好(hao)一面,“加大基金公司(si)的競爭是好(hao)事,否則可能(neng)很多有(you)特色的基金公司(si)會被卡掉(diao)”。

更關注基金公司(si)

過往投資業績

“保險zhan) si)自身有(you)豐(feng)富(fu)的FOF及MOM管理經驗(yan),非常看重基金公司(si)及基金經理過往歷(li)史業績。從這個(ge)角度(du)看,管理辦法新規利好(hao)一批基金經理在市場上已獲得認(ren)可的次新基金公司(si)。”一家基金公司(si)機(ji)構部人士稱。

“事實上,2012年(nian)發布的《保險資金委托投資管理暫(zan)行辦法》規定的三個(ge)條件——注冊資本不低于1億元、管理資產余額不低于100億元、具有(you)一年(nian)以(yi)上受托投資經驗(yan),門檻還(huai)是非常寬松的,加上貨幣基金規模,大多數基金公司(si)都已滿足(zu)上述(shu)條件,是否拿到保險委外資金關鍵(jian)也不是門檻問題。”上述(shu)基金公司(si)機(ji)構部人士認(ren)為。

受訪次新基金公司(si)人士面對(dui)松綁(bang)利好(hao),也強kang)鞔蛺huai)需自身硬(ying)。“保險zhan) si)還(huai)是有(you)自身的規模業績風控(kong)等考ji)耍 欠袢胛?O瘴 餉?皇侵黃ping)門檻一個(ge)條件,基金公司(si)還(huai)是要做好(hao)自身的業績積(ji)累。”一位(wei)次新基金公司(si)市場部人士稱。

“由資深投資人士發起設(she)立的次新基金公司(si)並不一定不如一家基金經理頻(pin)繁變(bian)更的老(lao)基金公司(si)。”一位(wei)次新基金公司(si)總經理稱。

“選擇次新基金公司(si)先要看整體的組(zu)織(zhi)架(jia)構,如果公司(si)缺乏過往業績,基金經理也要有(you)可查詢的業績。”上述(shu)中型保險機(ji)構投資總監(jian)也強kang)鞁導 鬧匾 裕 靶鹿娉隼春螅 嗨貧dong)證資管的產品可能(neng)更容易入庫,之前在合規上會有(you)一些顧(gu)慮,現在可能(neng)更方(fang)便(bian)去(qu)投資”。

除了業績優秀的次新基金公司(si),新規或也利好(hao)一些新成立的保險zhan) si)。“2016年(nian)就出了征求意見稿,當時對(dui)放(fang)寬入選門檻呼聲(sheng)最強烈(lie)的就是qian)O障禱鴯 si),如去(qu)年(nian)年(nian)初獲得公募(mu)基金牌(pai)照的公司(si),很快(kuai)就具備資格(ge)了。” 上述(shu)中型保險機(ji)構投資總監(jian)表示。

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